Der ZEW Index

Der Euro ist am Dienstag zum US Dollar gefallen. Die Devisenhändler nannten den überraschend gesunkenen ZEW-Index als Grund. Was bedeutet dieses Index und welcher vergleichbare Wert wird in den USA veröffentlicht? Was verbirgt sich hinter dem ZEW. Einige Antworten darauf im nachfolgenden Text.

 

Das Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung

Das ZEW ist eines der führenden deutschen Wirtschaftsforschungsinstitute. Es hat 1991 seine Arbeit aufgenommen. Seine Schwerpunkte sind neben der Forschung die wirtschaftspolitische Beratung aber auch die Qualifizierung des wissenschaftlichen Nachwuchses steht auf der Agenda. Was für den Trader interessant ist, ist die Wissensvermittlung nach Außen. Im Zentrum stehen für Devisenhändler die Befragungen zur Lage an den Finanzmärkten, zur wirtschaftlichen Situation und zur Innovation. Das Institut ist international gut vernetzt.

 

Gliederung des ZEW

Das ZEW gliedert sich in sechs Forschungsbereiche. Diese sind: Internationale Finanzmärkte und Finanzmanagement; Arbeitsmärkte, Personalmanagement und Soziale Sicherung; Industrieökonomik und Internationale Unternehmensführung; Unternehmensbesteuerung und Öffentliche Finanzwirtschaft; Umwelt- und Ressourcenökonomik, Umweltmanagement sowie als letztes die Informations- und Kommunikationstechnologien. Weiterhin arbeiten drei Forschungsgruppen in den Bereichen Wachstums- und Konjunkturanalysen, Wettbewerb und Regulierung sowie Internationale Verteilungsanalysen. Allein an den Bezeichnungen erkennt der erfahrene Trader, wie wichtig die Arbeit des ZEW für die Fundamentalanalyse eine Devisenhändlers ist.

Wissenstransfer an den Trader

Dem Trader stehen verschiedene Möglichkeiten offen, von der Arbeit des Instituts zu profitieren. Zum einen der Internetauftritt des ZEW, Mitteilungen über die Medien aber auch Vorträge, Stellungnahmen und Gutachten dienen dem Trader als Informationsquellen. Besonders wichtig fürs Tagesgeschäft ist die Bekanntgabe des ZEW Index.

 

Der ZEW Index

Dieser Index ist ein Konjunkturindex. 350 bis 400 Analysten und institutionelle Anleger werden nach ihren mittelfristigen Erwartungen hinsichtlich der Konjunktur- und Kapitalmarktentwicklung befragt.

 

Abbildung ZEW Konjunkturerwartungen in Deutschland Quelle ZEW

Auf der Abbildung ist zu erkennen, das der Wert nach einer Folge von Anstiegen momentan einen leichten Rückgang hinnehmen muss. Das entsprach nicht den Erwartungen der Trader. Der Wert selbst ist ein Saldo der Ergebnisse der Befragung, bei dem positive Einschätzungen mit den negativen gegeneinander abgewogen werden. Interessant zu betrachten ist auch das Konjunkturtableau. Siehe nachstehende Abbildung des ZEW

 

Für den Devisenhandel besonders wichtig ist das ins Verhältnis setzen zu den USA. Man denke an das Währungspaar EURUSD.

 

Vergleichbare Datenentwicklung in den USA

Um den Wert des ZEW noch besser in der Analyse gewichten zu können, sollte der Trader die US Daten zur Entwicklung der Erstanträge für die Arbeitslosenhilfe und die Daten zum Bruttoinlandsprodukt in den USA hin zu ziehen. Auch für die USA werden Prognosedaten veröffentlicht. Besonders von Wert dürften die des Internationalen Währungsfonds sein. Diese sieht für 2014 für die USA positive Signale. Begründet wird das mit den Sinkenden Arbeitslosenzahlen, dem Beginn des Tapering als auch der Beilegung des Haushaltsstreites.

 

Wert für den Devisenhändler

Das ZEW stellt regelmäßig aus den seinen Arbeitsgebieten heraus wichtige Wirtschaftsdaten zur Verfügung. Die Vergangenheit hat gezeigt, das diese Prognosen eine sehr hohe Wahrscheinlichkeit hatten auch ein zu treffen. Daher erhöhen diese Zahlen, bei guter Umsetzung in den Handelsplan des Traders, auch die Wahrscheinlichkeit Gewinne zu realisieren. Entscheidend ist jedoch die Abwägung mit anderen vergleichbaren internationalen Werten. Trader handeln Währungspaare und damit auch die Reflektion der wirtschaftlichen Entwicklung in deren Geltungsbereichen. Am Ball bleiben ist das Motto für den Trader. Achtung ist immer an Tagen geboten, wo Indizes veröffentlicht werden. AN solchen reagiert der Markt.